URÍA Y MENÉNDEZ Y CLIFFORD CHANCE SERÁN LOS ASESORES LEGALES
Rothschild dirigirá la OPV de Loterías, la mayor privatización de la historia
En Exclusiva | @Agustín Marco.- 25/05/2011 (14:00h)
El Gobierno ya ha elegido a la entidad que se encargará de dirigir la mayor privatización de la historia. El Ejecutivo ha designado a Rothschild como banco asesor de la enajenación de Loterías y Apuestas del Estado (LAE), que puede ascender a entre 7.000 y 10.000 millones de euros. El banco británico se ha impuesto a Lazard en un concurso peculiar que se ha dilatado mucho en el tiempo. Uría y Menéndez y Clifford Chamce serán los asesores legales de la colocacion, prevista para octubre, que también contará con Pricewaterhouse como asesor estratégico.
El proceso llevaba abierto desde enero, poco después de que Elena Salgado anunciara a finales de 2010 que el Gobierno llevaría a cabo ventas de empresas públicas para reducir el déficit público. Una de ellas era Aena y la otra, la LAE, que sería la primera. El ministerio de Economía pidió ofertas a varias firmas de abogados y a varios bancos de inversión, pero poco antes de resolver la selección la aplazó.
La explicación es que el Ejecutivo había decidido cambiar al equipo gestor, incluido el presidente. El cargo cayó en manos de Aurelio Martínez, exprimer ejecutivo de Instituto de Crédito Oficial (ICO) y de Navantia. Martínez asumió las funciones a mediados de marzo y pidió tiempo para tomar sus decisiones.
Ahora acaba de adoptar una muy importante, la del banco que le asesorará en la mayor Oferta Pública de Venta (OPV) de la historia de España. El récord anterior está en la colocación de acciones que hizo el Estado en 1998 con lo que le restaba del capital de Endesa. La operación ascendió a 6.250 millones de euros.
De esa labor se encargará Rothschild, que el pasado año estuvo al frente de la salida a bolsa de Amadeus, la más grande de España desde finales de 2007. En las próximas semanas tendrá que elegir a los bancos que dirigirán la venta de los títulos de las Loterías del Estado. Fuentes financieras apuntan a que al menos serán cuatro, dos españoles –se da por hecho que serán BBVA y Santander- y otros dos extranjeros.
Porque desde Economía ya se ha trasmitido a los bancos interesados en dirigir la operación que la privatización se hará mediante una colocación entre inversores particulares e institucionales. Aunque todavía es pronto para asegurar qué porcentaje de las acciones se venderán entre ahorradores minoristas, si parece claro que el Gobierno quiere hacer una oferta multitudinaria para hacer partícipe al mayor número posible de personas.
De esta manera, se desestima la opción de vender Loterías y Apuestas del Estado a grandes jugadores del sector. Cuando el Gobierno oficializó su interés en desprenderse de un tercio del capital del ente público, surgieron los nombres de varios candidatos para su compra. Aparecieron Bwin, que negó su interés, la italiana Lottomatica y las españolas Codere, Cirsa y Recreativos Franco. Sin embargo, fuentes del mercado explican que ninguna de ellas tiene la capacidad financiera para adquirir el 30%.
Núcleo duro
Otra alternativa que ha analizado el Gobierno es la creación de un núcleo duro de accionistas en paralelo a la colocación en bolsa, tal y como se hizo en la privatización de Iberia, operación en la que entraron en su capital Caja Madrid, BBVA, El Corte Inglés, British Airways y Logista como inversores de referencia. No obstante, esta fórmula provoca cierto rechazo entre los bancos de inversión porque la experiencia de la aerolínea no salió precisamente bien.
Por ello, y si la situación de los mercados lo permite, Loterías y Apuestas del Estado será una empresa cotizada tras del verano. Se recupera así el viejo sistema de privatizaciones empleado en los años noventa, primero por el PSOE de Felipe González y posteriormente por el PP de José María Aznar. Si se concretan las valoraciones iniciales, según las cuales la capitalización oscilaría entre los 25.000 y los 35.000 millones, la OPV de LAE será la mayor de la historia de la bolsa española. Su importe puede rondar los 10.000 millones.
El proceso llevaba abierto desde enero, poco después de que Elena Salgado anunciara a finales de 2010 que el Gobierno llevaría a cabo ventas de empresas públicas para reducir el déficit público. Una de ellas era Aena y la otra, la LAE, que sería la primera. El ministerio de Economía pidió ofertas a varias firmas de abogados y a varios bancos de inversión, pero poco antes de resolver la selección la aplazó.
La explicación es que el Ejecutivo había decidido cambiar al equipo gestor, incluido el presidente. El cargo cayó en manos de Aurelio Martínez, exprimer ejecutivo de Instituto de Crédito Oficial (ICO) y de Navantia. Martínez asumió las funciones a mediados de marzo y pidió tiempo para tomar sus decisiones.
Ahora acaba de adoptar una muy importante, la del banco que le asesorará en la mayor Oferta Pública de Venta (OPV) de la historia de España. El récord anterior está en la colocación de acciones que hizo el Estado en 1998 con lo que le restaba del capital de Endesa. La operación ascendió a 6.250 millones de euros.
De esa labor se encargará Rothschild, que el pasado año estuvo al frente de la salida a bolsa de Amadeus, la más grande de España desde finales de 2007. En las próximas semanas tendrá que elegir a los bancos que dirigirán la venta de los títulos de las Loterías del Estado. Fuentes financieras apuntan a que al menos serán cuatro, dos españoles –se da por hecho que serán BBVA y Santander- y otros dos extranjeros.
Porque desde Economía ya se ha trasmitido a los bancos interesados en dirigir la operación que la privatización se hará mediante una colocación entre inversores particulares e institucionales. Aunque todavía es pronto para asegurar qué porcentaje de las acciones se venderán entre ahorradores minoristas, si parece claro que el Gobierno quiere hacer una oferta multitudinaria para hacer partícipe al mayor número posible de personas.
De esta manera, se desestima la opción de vender Loterías y Apuestas del Estado a grandes jugadores del sector. Cuando el Gobierno oficializó su interés en desprenderse de un tercio del capital del ente público, surgieron los nombres de varios candidatos para su compra. Aparecieron Bwin, que negó su interés, la italiana Lottomatica y las españolas Codere, Cirsa y Recreativos Franco. Sin embargo, fuentes del mercado explican que ninguna de ellas tiene la capacidad financiera para adquirir el 30%.
Núcleo duro
Otra alternativa que ha analizado el Gobierno es la creación de un núcleo duro de accionistas en paralelo a la colocación en bolsa, tal y como se hizo en la privatización de Iberia, operación en la que entraron en su capital Caja Madrid, BBVA, El Corte Inglés, British Airways y Logista como inversores de referencia. No obstante, esta fórmula provoca cierto rechazo entre los bancos de inversión porque la experiencia de la aerolínea no salió precisamente bien.
Por ello, y si la situación de los mercados lo permite, Loterías y Apuestas del Estado será una empresa cotizada tras del verano. Se recupera así el viejo sistema de privatizaciones empleado en los años noventa, primero por el PSOE de Felipe González y posteriormente por el PP de José María Aznar. Si se concretan las valoraciones iniciales, según las cuales la capitalización oscilaría entre los 25.000 y los 35.000 millones, la OPV de LAE será la mayor de la historia de la bolsa española. Su importe puede rondar los 10.000 millones.
Si hace unos días Rodrigo Rato anunciaba que el número dos de la Banca judía March en España, dirigiría el “Banco Malo” Bankia (suma de las cajas de ahorros privatizadas en torno a Cajamadrid), ahora es la mismísima familia Rothschild, fundadores del estado de Israel, quien dirigirá la privatización de la lotería española.Siento repetirme pero ¿alguien con un átomo de conciencia puede seguir negando que la mafia judía se está haciendo con el control del Mundo?
El sentido de esta crisis prefabricada quedará, ahora, palmariamente claro. Se dedican a prestar un dinero inexistente a diestro y siniestro, que provoca una subida radical de los precios (sobre todo de la vivienda) y del gasto público al amparo de la corrupción y el falso crecimiento y, cuando se corta el flujo, y el Estado queda en la bancarrota, los mismos piratas judíos que organizaron el desfalco, se reparten el botín impunemente.
El sentido de esta crisis prefabricada quedará, ahora, palmariamente claro. Se dedican a prestar un dinero inexistente a diestro y siniestro, que provoca una subida radical de los precios (sobre todo de la vivienda) y del gasto público al amparo de la corrupción y el falso crecimiento y, cuando se corta el flujo, y el Estado queda en la bancarrota, los mismos piratas judíos que organizaron el desfalco, se reparten el botín impunemente.
Fuente: http://www.rafapal.com/
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